Venture Capital

Fundusze Venture Capital można zdefiniować jako kapitał inwestowany w przedsiębiorstwa na okres 3 - 7 lat, dostarczany przez indywidualnych inwestorów lub specjalistyczne firmy.

Wstęp

Wyrażenie venture capital jest często tłumaczone na język polski jako kapitał ryzyka, możemy jednak również użyć pojęcia kapitał przygody. Nie oznacza to bynajmniej, że venture capital to kapitał spekulacyjny, akceptujący ekstremalne ryzyko w celu osiągnięcia szybkich i dużych zysków.

Ponadprzeciętne ryzyko wiążące się z venture capital nie jest jedynym elementem cechującym to zjawisko gospodarcze. Równie ważny jest ponadprzeciętny zysk oczekiwany przez inwestorów. Przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych obie te kategorie rozpatrywane są łącznie. Trzecim charakterystycznym oraz istotnym elementem venture capital jest wsparcie i dostarczenie know how w zakresie np. finansów, marketingu, organizacji.

Następną cechą finansowania venture capital jest jego ograniczony w czasie charakter. Fundusze inwestują w projekt pieniądze na ściśle określony czas, precyzując najczęściej już w umowie inwestycyjnej z przedsiębiorcą termin i sposób wyjścia z inwestycji. Fundusze venture capital nie są zainteresowane realizacją bieżącego zysku (np. w postaci dywidend), lecz reinwestycją zysków, aby umożliwić przedsiębiorstwu szybki rozwój, a co za tym idzie - wzrost wartości udziałów. Większość funduszy venture capital zarejestrowanych jest w tzw. rajach podatkowych i unika w ten sposób płacenia wysokich podatków od zysków ze sprzedaży udziałów lub akcji. Natomiast przedsiębiorstwo, wypłacając funduszowi dywidendę, najczęściej musiałoby pobrać lokalny podatek dochodowy.

Trudno dzisiaj dokładnie umiejscowić w czasie powstanie terminu venture capital. Instytucjonalizacja tego typu finansowania nastąpiła po II wojnie światowej w Stanach Zjednoczonych, które wkroczyły w okres boomu gospodarczego, będącego pośrednio wynikiem wygranej wojny. Za pioniera venture capital uważa się American Research and Development Corporation z Bostonu założoną w 1946 roku.