Towarzystwa ubezpieczeń na życie zanotowały ponownie rekordowy wzrost rynku na poziomie 34 proc. - wynika z danych 25 towarzystw, których wyniki zebrała firma Ogma. Po I kwartale, kiedy po raz pierwszy od kilku lat spółki majątkowe wykazały większy wzrost składek (odpowiednio 11,3 proc. życiowe, 12,4 majątkowe), to znakomity wynik sektora. Jednak okazuje się, że to efekt wzrostu przychodów jednego gracza: PZU Życie. Spółka zebrała prawie 3,8 mld zł więcej niż rok wcześniej. Głównie to efekt przeprowadzenia z bankami kilku akcji sprzedaży polis na życie i dożycie tzw. antybelek, które przyniosły spółce ponad 4 mld zł składek, podczas gdy rok temu było to 430 mln zł.

Odwrót od inwestycji

Gdyby nie rezultat PZU, rynek wzrósłby zaledwie o 6 proc., a więc znacznie mniej niż po I kwartale 2008 r. To efekt odwrotu od polis z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, który najbardziej odczuły takie spółki jak Aegon, Allianz czy Skandia. Te pierwsze dwie spółki rok temu znajdujące się odpowiednio na 3 i 4 pozycji na rynku teraz zajmują 8 i 11 pozycję.

- Spadek dotyczy wyłącznie polis inwestycyjnych z jednorazową składką, co jest zrozumiałe, bo klient bankowy ma obecnie atrakcyjne lokaty i bez żadnej fatygi może poczekać na lepszą koniunkturę na giełdach, ma także szereg innych pozbawionych ryzyka inwestycyjnego ofert z banku - mówi Dariusz Salata, członek zarządu Aegon. Chodzi tu głównie o wspomniane już polisy antypodatkowe, które dają małe (nieco wyższe niż na lokacie bankowej), ale za to pewne zyski oraz polisy strukturyzowane, które dają gwarancję braku straty kapitału, a obiecują potencjalnie wyższe zyski np. z inwestycji na giełdach czy w surowce. Dzięki tym ostatnim rośnie Europa Życie, która od początku 2007 r. uruchomiła aż 300 nowych produktów strukturyzowanych.

- Można oszacować, że w tym roku w tego typu produkty Polscy zainwestują około 5 mld zł - mówi Krzysztof Rosiński, z zarządu Europa Życie.

Równocześnie zapowiada, że jego firma wyhamuje trochę dynamikę opracowywania tego typu produktów. Według Krzysztofa Rosińskiego, wraz z poprawieniem perspektyw rynku finansowego można się spodziewać odejścia od produktów ze 100-proc. gwarancją kapitału, tak poszukiwanych w okresie intensywnych spadków.

- Pojawią się produkty z 70-80 proc. gwarancją kapitału, ale obiecujące wyższe stopu zwrotu - mówi Krzysztof Rosiński.

Czym ubezpieczyciele tłumaczą gorsze niż przed rokiem wyniki finansowe? Co dodatkowo wpłynęło na wyniki towarzystw majątkowych? Jaka nowelizacja bardzo niepokoi ubezpieczycieli majątkowych? Jaki efekt wywołał napływ aut z zagranicy, które trzeba ubezpieczyć?

Marcin Jaworski

Więcej: Gazeta Prawna 22.08.2008 (164) - str. 4